根据深交所安排，深交所上市审核委员会将于7月22日召开2026年第45次上市审核委员会审议会议配资股票交易，审议深圳市越疆科技股份有限公司（以下简称“越疆科技”）的首发事项。
不过，就在越疆科技即将上会的前5天，也即7月17日凌晨，公司联合创始人、原常务副总裁兼COO宋涛实名举报越疆科技及创始人刘培超在A股招股说明书存在重大股权瑕疵及隐瞒，建议深交所上市委暂缓越疆科技的审议。这就使得越疆科技的上会事项变得更加引人注目。
根据招股说明书，截至本招股说明书签署日，公司创始人、董事长、执行董事、总经理兼核心技术人员刘培超先生直接持有公司9,391.3016万股股份，占比21.35%；刘培超作为越疆合伙的执行事务合伙人，通过越疆合伙支配发行人2.86%的股份表决权，刘培超实际控制发行人24.21%股份对应的表决权，为公司控股股东及实际控制人。
然而，根据宋涛的举报，2023年1月28日越疆合伙出具的《越疆合伙变更承诺函》记载，变更后宋涛应持有越疆合伙69.7373%的财产份额，而刘培超的财产份额只有0.2790%，在1万元的注册资本中，仅有27.90元。但在招股书中，宋涛在越疆合伙中的份额只有22.455%，较69.7373%减少了47.2823%，而刘培超却拥有了53.067%的份额，这与2023年1月28日越疆合伙出具的《越疆合伙变更承诺函》所记载的相关人员的拥有份额明显不符。二者孰是孰非，当然需要有一个权威的说法，而不是只听信宋涛或越疆科技的一面之词。毕竟这事关越疆科技控股股东、实际控制人刘培超最终对公司的控制比例。
不过，就越疆科技IPO来说，该公司的融资力度之大，给人印象深刻，不排除有过度融资的嫌疑。
越疆科技此次IPO，属于H股回A的性质，更是作为粤港澳大湾区首单H股回A案例。同时，越疆科技是行业领先的智能机器人公司，主营业务为协作机器人和具身智能机器人的研发、生产和销售。公司2025年协作机器人销量位居全球第一，为全球协作机器人领域的领导者。机器人产业是培育新质生产力、提升国家制造业核心竞争力的关键领域，是衡量国家科技创新与高端制造水平的重要标志。因此，该公司发展方向与“十五五”规划重点布局高度契合。也正因如此，该公司此次IPO得到了交易所方面的大力支持，从受理到上会仅用时86天。可以说，越疆科技此次IPO遇上了一个好时机。
实际上，正因为遇上了好时机的缘故，越疆科技的融资力度明显超过了众多的IPO公司，以至该公司的此次募资有过度融资之嫌。
越疆科技作为一家H股回A公司，该公司其实在港股上市的时间并不长。2024年12月，越疆科技在港交所上市，发行价18.8港元，这也是越疆科技H股发行区间的下限定价，此次募资总额7.52亿港元，扣除费用后净募6.81亿港元。
港股上市半年，2025年7月，越疆科技配售募资10.22亿港元。又过了4个月，2025年11月，再配售募资7.71亿港元。这意味着不到一年时间，越疆科技通过港股上市加两次配售，从资本市场拿了超过24亿港元的融资。
而此番回归A股市场，越疆科技又拟募资12亿元人民币。其中，5.5亿元用于多足机器人研发及产业化项目，2.5亿元用于人形机器人技术提升项目，1亿元用于营销能力提升建设项目，3亿元用于补充流动资金。
其实，越疆科技在港股IPO的募资用途里就写得很清楚：40%用于技术开发，27%用于生产线，16%用于战略收购。半年后的配股又说用于“技术研究及产品创新、投资收购、扩展销售网络”。如今，A股IPO，越疆科技的募资用途仍然还是研发、技术提升，营销能力提升，甚至3亿元用于补充流动资金，这些募资用途是不是有重叠之处呢？
尤其是越疆科技经过在港股的募资后，当下公司并不差钱。2025年末的货币资金就超过22亿元人民币，公司的资产负债率（合并）只有15.48%。并且该公司并无长期借款，短期借款也只有5.567.16万元。在这种情况下，越疆科技居然还要募资补流3亿元，其必要性与合理性从何而来？这算不算是一种过度融资呢？（本文独家发布，未经授权，谢绝转载转发）
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